用益信托理财周刊:集合信托发行规模超300亿,基础产业信托收益飙至9.35夺魁

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一、产品动态






每周高净值理财产品精选




二、产品分析




1、信托发行市场评述

市场概述:本周集合信托发行市场稳步回暖,发行规模突破300亿元。据公开资料不完全统计,本周共42家发行集合信托产品201款,环比增长63.41%;发行规模303.34亿元,环比上升8.39%。本周集合产品总发行规模超过300亿,发行状况稳步增长。与成立市场的飙升相比,本周集合产品发行市场热度稍逊,但规模更为稳定。在防风险,去通道的大环境下,解决存续产品到期的风险累积问题成为信托公司的工作重心,产品发行受制于于风控,落地项目并无明显增多。




2、资管发行市场评述


市场概述:本周券商集合资管产品发行数量继续回升,但发行规模降幅较大,据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行规模14.8亿元,较上周下降13.9亿元。而本周基金子公司集合资管产品发行规模为11.5亿元,较上周增长4.1亿元。《资管细则》将期货资管产品设立门槛提高至1000万元后,期货资管产品发行持续低迷,因为对于中小型期货公司而言,单只产品1000万元难度不小;本周期货集合资管产品发行数量仅为1款。




3、私募基金发行市场评述


市场概述:据公开市场不完全统计,本周新发行的契约型私募产品18款,发行规模35.98亿元。产品平均期限为1.21年,较上周平均期限减少0.03年,产品流动性有所增强。平均预期收益率为7.32%,较上周下跌了0.24个百分点。




4、产品配置建议


信托及资管产品


春节后,信托产品销售紧俏,不少信托公司的产品供不应求。信托产品的的门槛一般是100万元起,当前的行情下,100万元-300万元之间的产品几乎难以预约到。


对于投资者而言,保持较高收益和较少违约风险的信托产品成为性价比较高的投资选择。现在市场上资金利率水平不断下行,大部分固收类产品的收益率也有所下降,信托产品的收益率较为理想,且风险维持在较低水准,所以信托产品具有一定的投资价值。在产品投资领域,虽然当前房地产信托在公司业务中占比不小,但和以前相比,有所压缩。而在目前市场优质资产紧缺的背景下,基础设施建设类信托由于信用风险相对较小,市场认可度较高,因此对投资人吸引力较强。


一边是银行理财子公司密集成立,另一边则是基金子公司日益黯淡。在内部从严监管、外部竞争加剧的形势下,基金子公司普遍陷入发展困局,资产规模和利润逐步下降,人才大量流失。红利期过后,基金子公司未来能否明确自身定位、形成差异化的竞争优势相当关键。整体来看,通道、刚兑、资金池等业务较多的机构规模持续下降,如券商资管、基金专户、期货资管,而主动管理业务较多的公募、私募基金亦受到冲击。整体来看,目前资管产品的表现缺乏亮点,投资者在资管产品的选择上仍尚且缺乏机会。


其他资产


股票市场:忽如一夜牛市来,沪指剑指3000点。二月收官周市场强劲上涨,上证综指接近3000点整数关口,自年内低点上涨幅度已逾22%,周K线8连阳。上行趋势已成,板块间良性轮动、指数高点抬高的积极进取市况在延续,或将有效对冲利空因素,春季攻势中的3000点并非终点,而是新的起点。当然,经济数据、股市政策变数、涨速过快时是否透支行情等对行情的影响仍要关注。


债券市场:2月以来,A股一时风头无两,债市承压走弱,股债跷跷板得到充分展现。考虑到政策和基本面趋势未扭转,面对股市走强,债市虽不至于伤筋动骨,但面临更多不确定性和波动风险。目前政策和基本面未有明显变化,股市上涨对债市的冲击仍可控。后续若经济出现复苏而货币政策转向收紧,股市上涨对债市的压力会加大。当前债券投资者应加强对未来基本面的预判。


三、理财园地


信托与银行理财的区别


文/信而托
人人都想坐等赚大钱,但往往看着有钱人变得更有钱,玩信托收益更是可观。而信托却总给人遥不可及的“高冷”感,属于理财产品中高富帅级别。本篇通过解析信托和银行理财的区别,带着投资者走近信托理财产品。
1、历史收益率上的区别
信托与银行理财的产品具有较高的利差,银行理财产品从收益类型上看有固定收益、保本浮动收益、非保本浮动收益三种,从数量上看第三种是占比例最高。目前银行理财产品的历史平均收益率为4.11%,信托理财目前历史平均年化收益超9%,主要区间是8-11%。
2、投资方向的区别
银行理财产品主要投向金融市场。银行理财产品比较常见的投资渠道有货币市场、同业存款、挂钩型衍生品(包括利率、汇率、商品、股票)、债券、债权投资、信贷资产、证券投资、收益权、受益权、股权投资等非实体领域为主。
不过,大多数银行的理财产品不仅仅选择某一种渠道进行投资,通常会通过信托计划、券商资管、基金资管等的组合形式进行投资。
而从信托理财产品的投向来看,笔者对16年68家信托年报进行了统计分析,主要投资领域为基础产业、房地产、证券投资、实业和金融机构五大领域。各家信托公司发行的信托理财产品,其募集和发起的的每一笔资金都有明确的投资方向,投资者基本可以查询得到。
3、从产品期限来看
银行理财大部分期限都比较短,具有较高的流动性;投资者自行订购7天、14天、30天、60天、90天、180天、270天、360天,历史年化收益水平高于同期银行存款利息。
而相区别的信托产品的投资期限一般24个月,期间也有12个月和36个月以上的。投资期间需要通过转让形式赎回。
4、从投资门槛来看
银行理财产品一般来讲低门槛低收益,比较大众化,门槛通常为5万。
信托理财产品高门槛高收益,虽然门槛较高,不过收益也高,与银行理财更大的区别在于,起步门槛一般是百万以上为起点,分100万、300万两个档次,300万可以自由选择产品,但是100万的银监会规定只能有50个名额。
银行理财产品一般是跟信托或者一些企业合作,把大额的资金拆分成小额的五万或者十万的理财产品,银行从中间赚取差价。
通过以上区别,从投资收益,流动性(产品期限)、投资方向和投资门槛角度来解析信托与银行理财的区别,作为投资者在听取理财顾问建议的时候,可以从以上几点做一个基本的判断,防范风险。


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